作为方便速食中的一个新兴品类，轻烹意面品牌空刻意面一经推出就“俘获”了许多年轻人的胃，全网销量快速增长。

据悉，空刻意面是上海宝立食品科技股份有限公司（以下简称“宝立食品”）旗下轻烹食品品牌。近日，宝立食品披露招股说明书，即将在上交所主板上市。

据招股书披露，宝立食品成立于2001年12月20日，主营业务为食品调味料的研发、生产和技术服务，于2021年3月收购厨房阿芬75%股权，将空刻意面等一众轻烹食品品牌收入麾下，全面进军轻烹食品领域。

然而，记者发现，厨房阿芬为满足空刻意面产品市场需要，委托无问西东和大连夯食为其提供组装、仓储和发货等服务。尽管无问西东和大连夯食未直接参与轻烹产品的生产，但委托组装、仓储和发货过程中的产品质量问题也值得被重视。

近期，有两名消费者在第三方投诉平台黑猫投诉投诉空刻意面，称在其官方旗舰店购买的空刻意面出现内包装严重发霉、包装破损等情况，希望空刻意面方面退款和赔偿。

针对委托组装加工后的产品质量等问题，记者6月22日给宝立食品方面发去了采访函，但截至发稿并未收到官方对采访问题的回应。同时，记者多次致电宝立食品，但一直未有人接听。

过半营收来自复合调味料，毛利率下滑明显

尽管轻烹产品方面的销量快速增长，但是宝立食品的最大营收来源并非轻烹产品。据披露，宝立食品2019年至2021年主营业务收入分别为7.41亿元、9.01亿元、15.69亿元。其中，复合调味料报告期内收入分别达到5.82亿元、6.55亿元、8.43亿元，占营收比分别为78.47%、72.78%、53.71%，是公司的最大收入来源。

但是，公司复合调味料产品毛利率已经开始下滑，从2019年的33.43%下滑至2021年24.57%。

对此，公司在招股书中表示，因2020年和2021年销售商品而产生的运输费作为合同履约成本计入营业成本，因此毛利率下滑较快，若不计入，则2020年和2021年复合调味料产品毛利率为31.83%和28.27%。

同时，公司认为，“复合调味料产品是公司主营业务毛利的主要来源，系影响公司主营业务毛利率的主要因素，随着轻烹解决方案毛利占比的提升，对毛利率的影响也逐渐增强”。

营业成本居高不下，销售费用快速增长

与此同时，宝立食品营业成本一直居高不下，2019年至2021年营业成本分别达到4.93亿元、6.4亿元、10.77亿元，占营收的比为66.53%、71.03%、68.64%，依然维持在65%以上。其中，直接材料占主营业务成本的比重较高。报告期内，直接材料占主营业务成本的比例分别为81.69%、80.28% 、78.8%。

对此，公司表示，2020 年和2021 年直接材料占比较高主要是因为各式风味的轻烹料理酱包的产销量较高，导致该类产品的直接材料占比较高所致。此外，公司还存在主要原材料价格波动风险；由于原材料农副产品等价格受到天气、产地、产量、市场状况等因素的影响较大，公司原材料采购价格存在不同程度的波动。

除营业成本居高不下外，公司相关费用也快速增长，其中增长最快的是销售费用，从2020年的2020.08万元增至2021年的1.45亿元，同比大幅增长615.23%。而公司研发费用仅同比增长25.29%至3981.75万元。

对此，公司表示，“2021年，由于公司收购了厨房阿芬导致销售推广费大幅增长。厨房阿芬从事电商业务，电商业态特有的引流模式和促销模式导致销售推广费较高”。

对第一大客户百胜中国较为依赖

据披露，宝立食品的客户较为集中。2019年至2021年，公司对前五大客户实现的销售收入占公司营业收入的比重分别为50.11%、44.79%和36.71%；其中，对第一大客户百胜中国实现的销售收入占公司营业收入比例分别为30.53%、24.81%和21.03%。

对此，公司表示与百胜中国合作关系持续稳定，始终为百胜中国提供优质畅销的产品和全方位的技术服务，但若未来百胜中国或其他主要客户减少订单或终止合作，可能对公司的生产经营产生不利影响。

应收账款和存货双双增长

据披露，宝立食品应收账款不断增长，2019年至2021年应收账款分别为1.62亿元、1.86亿元和2.1亿元，占当期营业收入的比例分别为21.79%、20.57%和13.32%。

对此，公司表示，应收账款增长主要是因为“公司销售规模增加，应收账款前五大客户均为知名客户，公司给予其一定的信用期”。

另一方面，公司存货也稳步增加，报告期内，公司存货分别为8539.77万元、1.01亿元和1.84亿元 ，占总资产的比例分别为13.45%、12.28%和16.46%。

对此，公司表示，存货的增长主要是因为一方面原有业务的销售规模继续增长使得存货规模相应增加，另一方面收购厨房阿芬新增了存货3350.98 万元。