近日，大连优迅科技股份有限公司（以下简称“优迅科技”）科创板首次公开发行股票上市获通过，并已提交注册。

据招股书（注册稿）披露，优迅科技成立于2017年12月28日，主营业务为光器件的研发、设计、生产和销售，主要产品应用于光通信和光传感两大行业，终端应用场景涵盖电信传输网络、数据中心、广电网络、航空航天、环境和安全监测等国家重点发展的领域，是国内波分复用领域的先行者。

同时，优迅科技近三年业绩迅速增长，营业收入从2018年的2916.74万元增涨至2020年的1.46亿元，归母净利润从2018年的782.88万元快速增长至2020年的5334.56亿元。

但是，经时代数据深入研究发现，这家公司存在部分核心产品销量下滑、原材料成本居高不下、存货和应收账款逐年增加等问题。

对此，时代数据4月6日给优迅科技发去了采访函。随后，时代数据4月14日致电优迅科技，表明采访意图，对方表示待查询邮件后进行回复，但截至发稿并未收到官方对采访问题的回应。

部分核心产品销量下滑，退换货及返厂检修增多

据招股书显示，优迅科技主要产品包括光通信器件和光传感器件，其中光通信器件2018年至2020年以及2021年1-9月的主营业务收入占比分别为98.92%、97.74%、98.07%、93.71%。但是具体来看，相较2020年度营收，100G光器件产品销量金额出现大幅下滑，其所占营收比例从18.59%降至4.98%。

对此，优迅科技表示，公司100G光器件产品销售收入同比下降，主要为向武汉联特销售的100G 10km传输产品减少所致。自5G商用开启以来，100G光模块、光器件的技术方案和下游市场需求不断变化，导致100G光器件产品的销售收入波动，长距离传输的高端产品面临商业化的风险，产品收入能否稳定增长面临较大不确定性。

同时，公司还称，100G光器件产品销售后存在退换货及返厂检修的情况，2020年度和2021年1-9月退换货金额分别为65.59万元和3.91万元，返厂检修金额分别为204.41万元和320.92万元。这其中，仅2021年1-9月，公司100G光器件产品退换货及返厂检修的金额就达到324.83万元，占同期销售收入的66.6%。

供应商集中度高，原材料成本居高不下

据招股书描述，优迅科技存在供应商集中风险，报告期内，前五大供应商采购金额合计占当期采购总额的比例分别为78.83%、53.13%、62.51%和65.82%。同时，2018年年度第一大供应商博非柯特、威普达为优迅科技实际控制人金爽曾控制的企业，注销后，公司开始加大从深圳品讯、飞德科技以及河北中瓷采购原材料。因此，深圳品讯、河北中瓷近几年一直是公司前二大供应商。

对此，公司在招股书中表示，“公司产品生产所需的原材料主要包括光芯片、陶瓷外壳、TEC、自由空间隔离器、非球面透镜等。若公司上游主要供应商交付能力下降，且公司未能及时通过其他供应商获得可替代的原材料，可能导致公司生产所需原材料供应的稳定性、及时性和价格发生不利变化，从而对公司的生产经营产生不利影响”。

与此同时，在优迅科技主营业务中，直接材料成本占比较高，报告期内占主营业务成本的比例分别为84.12%、82.42%、86.79%和83.26%。

对此，公司在招股书中表示，“主要原材料价格的变化直接影响公司的利润水平，若公司生产所需的原材料价格大幅度上涨，且公司产品的销售价格不能同步上调，将对公司的盈利能力产生不利影响”。

核心客户销售数据存疑，应收账款持续增加

同时，优迅科技的客户也较为集中，主要为行业下游光模块厂商及设备厂商。2018年至2020年以及2021年1-9月，公司向前五大客户的销售金额分别达到2209.57万元、3884.86万元、9825.22万元和6343.78万元，占营收比分别为合计占营收的比例分别为75.75%、63.87%、67.29%和62%。

这其中，时代数据发现，2018年第一大客户同为2018年年度第一大供应商博非柯特、威普达，为公司实际控制人金爽曾控制的企业，注销后，武汉连特2019年-2020年迅速成为公司第一大供应商，并且在2021年1-9月依然是公司第二大供应商。2019年-2020年以及2021年1-9月，公司向武汉连特的销售金额分别为2018.42万元、4548.35万元、2159.6万元。

但据武汉连特招股书披露数据显示，2019年-2020年以及2021年全年，武汉连特从优迅科技采购的金额分别为2841.62万元、3930.14万元、2371.01万元，与优迅科技披露的销售数据有所不一。

与此同时，报告期内优迅科技的应收账款也在增长，分别为709.31万元、1341.8万元、2339.82万元和3693.63万元，占当期营业收入的比例分别为24.32%、22.06%、16.02%和36.10%。对此，公司表示，2021年9月末应收账款增长主要是当期销售收入相关的应收账款增加。

存货金额逐年增加

据招股书显示，优迅科技存货金额逐年增加，2018年-2020年以及2021年1-9月，公司存货账面价值分别为855.55万元、2010.47万元、3711.77万元和4765.64万元，分别占流动资产比为29.77%、33.77%、20.81%和20.08%。

其中，库存商品占比增加迅速。对此，公司披露，主要为公司产能扩张、产品备货量较大所致。

同时，公司还表示，“若未来公司下游市场需求发生变化，导致产成品无法顺利实现销售，或者出现存货价格大幅下跌的情况，可能导致公司面临存货跌价的风险”。

常年买理财却募集流动资金

据招股书显示，优迅科技此次IPO拟募集资金5.6亿元用于5G光电子器件开发及产业化项目，其中包括4946万元将用于铺底流动资金。

但同时，公司近几年一直都在用闲置资金购买理财产品。2019年-2020年和2021年9月末，公司交易性金融资产分别达到1846.40万元、10702.20万元和14240.60万元，占流动资产的比例分别为31.01%、59.99%和60%。

IPO上市前，突击申请专利存疑

根据科创板科创属性要求，形成公司主营业务收入的发明专利（含国防专利）需要至少达到5项。然而时代数据发现，在2020年之前，优迅科技仅于2017年7月取得了1项发明专利。2020年起，公司开始疯狂申请专利，并于2020年3月至2020年12月申请了13项发明专利，且约半数于2020年12月申请。发明专利获取后不久，2021年5月25日，公司递交了IPO申报稿。

对此，优迅科技解释称，2020年前公司实际上已申请5项发明专利，但由于采取了不同的专利申请方式，所需时间总体较长，于是在2020年撤回了之前以双报方式申请的部分专利申请，并以直接申请的方式申请发明专利。

因商标侵权及不正当竞争被起诉

此外，优迅科技还披露其存在商标侵权及不正当竞争诉讼风险。据称，2021年8月2日，厦门优迅向厦门市中级人民法院提起诉讼，认为公司存在侵害其商标专用权及不正当竞争行为，请求法院判令公司停止使用“优迅”字样，停止在企业名称使用“优迅”字号，变更企业名称，赔偿其经济损失1,000万元等。

据天眼查显示，厦门优迅全称为厦门优迅高速芯片有限公司，成立于2003年2月10日，专注于光通信前端收发IC芯片的设计，拥有商标11个，其中包含“优迅”商标。反观优迅科技，旗下拥有14个商标，但无“优迅”商标。

对此，优迅科技表示，厦门优迅诉讼请求针对公司名称字号的使用，不涉及公司产品及注册商标，公司的产品销售及客户开拓不依赖“优迅”字号。若法院支持厦门优迅提出的部分或全部诉讼请求，可能导致公司面临需要变更公司名称及承担一定赔偿责任的风险。